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时间：2019年10月29日
地点：集团总部办公大楼
召开方式：现场调研
投资者：机构及个人投资者共61人。
主持人：首席运营官 尹品耀
参加人员：首席运营官 尹品耀、首席财务官/董秘 吴伟、战略委员会办公室主任 董汛、证券部工作人员。

会议内容：

1、问：4大业务板块前三季度的经营情况如何？
   答：（1）药品事业部：企业密切关注医改政策调整，顺应市场变化，积极优化内部资源配置，继续实施“调结构、深挖潜、精细化运作、专业化推广”的营销策略，有效应对国家医改政策和药品招标方式的变化，在经营成本显著上升的同时，保持了经营业绩和产品价格体系的稳定。注重加强渠道建设，进一步向纵深发展，优化渠道商，以规模优势应对行业困境。
   （2）健康品事业部:面对激烈的市场竞夺和更为细化的产品渠道，以消费者需求为导向拉动产品开发和制造，按照重点品种、发展品种、及潜力品种分类、分品定策。云南白药牙膏通过“专业线整合资源平台树形象，品宣节点造势赋能终端销售”策略思想，全渠道聚焦，实现品效合一营销模式。在上海、成都、昆明、大理等7个城市，开展口腔健康校园行活动，以口腔专家进学校义诊、讲座形式，拓展口腔护理领域专业度。上半年，云南白药牙膏成功在全渠道超越黑人，成为中国牙膏市场第一品牌。采之汲美肤系列产品开启全植物护肤新时代，逐步梳理、明确“基础研究-技术开发-产品营销”逻辑，通过打造肌肤精准订制检测活动、出展2019意大利博洛尼亚国际美容展、抢滩日本美妆市场等举措，实现品牌升级蜕变和口碑树立，为良好产品品质输出奠定基础。
    9月25日，云南白药健康产业园智慧工厂项目顺利竣工，第一只无人值守的牙膏试生产下线，标志着云南白药这一百年民族品牌的工业4.0智能制造时代的到来。该项目的建成，将有助于解决白药牙膏等健康日化产品的产能缺口，在努力搞好保障企业生产的同时，更好地实施科技兴企的可持续发展战略，横向开拓产品类型，为云南白药进军国际市场奠定坚实的基础。新建成的智慧工厂，共有具备国际先进水平的牙膏生产线9条，年产能5亿支。配料制膏系统全封闭自动化生产，最快的生产线可实现每分钟生产牙膏510支。
    （3）中药资源事业部：继续加强战略药材品种供应保障，通过建立“豹七”三七自建基地，确保“豹七”原料全部来自GAP自有基地，全程可追溯，从源头开始保障产品品质；启动“滇重楼同心计划”，选拔出规模大、资质好、技术优的机构作为核心成员，签署合作共识及战略合作协议，共同携手促进重楼产业健康稳定发展。拓展药材销售，积极打造云南道地药材，做精做细，逐步构建起砂仁、茯苓、红花、灯盏花等重点经营品种群。同时，致力于用户体验优化，按照新零售理念，采用最新IT技术，精选经典、畅销、优质的白药自有产品，构建新零售渠道品牌“白药生活+”门店，上半年新开“白药生活+”门店4家，开店总数已达10家。
  （4）云南省医药有限企业
积极适应业务模式变革，对网上售药等新兴课题进行了有益探索，持续尝试与第三方合作以寻求新的突破，实现了经营业绩的稳步上升。

2、问：本次员工持股计划是否设置业绩指标要求？
    答：本次员工持股计划未设置业绩指标，企业结合自身实际情况及市场情况，对员工持股计划设置了12个月锁定期，符合相关法律法规的要求。本次员工持股计划是企业探索进一步建立健全共创共享的长效激励约束机制的有益尝试，未来通过各类长效激励约束机制的逐步建议，将对员工起到约束与激励平衡发展的作用，有利于企业未来的长期业绩增长。

3、问：除本次员工持股计划外，企业后续是否还有进一步的员工激励安排？
    答：未来企业将根据经营情况与市场情况，考虑包括员工持股、股权激励在内的法律法规允许的员工激励措施，以建立健全共创共享的长效激励约束机制，并及时履行信息披露义务。

4、企业在工业大麻业务方面是否有相关实施计划？
    答：2019年10月14日，企业召开董事会审议通过了《关于认购万隆控股集团有限企业可换股债券暨关联交易的议案》，企业拟以自筹资金730,000,000港元认购万隆控股发行的2年期可换股债券，认购和换股完成后企业将持有万隆控股经扩大后股本的51.06%。此举一方面能够获得固定收益，另一方面可以进一步加深双方合作，在个人护理产品贸易，以及植物提取和配套监测、物流、进出口及相关服务方面继续合作。万隆控股本次所募集资金将用于工业大麻和CBD相关的业务发展、研发、投资、收购或其他应用。本次交易对上市企业不会产生重大影响。

5、吸并给企业带来的正向推动效应有哪些？
    答：（1）在吸取合并、整体上市后，企业将成为产业收购、资源整合的医药产业唯一平台，从根本上解决潜在的同业竞争风险；（2）同时也有效简化了管理层级，提高经营决策效率；（3）形成更加规范化、市场化的体制机制，为企业未来的外延发展和国际化转型提供制度基础。企业也将以此次吸并作为契机，努力拓展产品结构和产业链体系，力求在未来实现更大的跨越式发展。

6、通过吸并，增加股本，增厚了货币资金，但稀释了企业业绩，企业在这方面是怎么考虑的？怎么提高净利润，怎么提高盘活资金效率？
     答：为保护投资者利益、防范即期回报被摊薄的风险、提升对股东的回报能力，企业拟采取以下具体措施：（1）聚焦主业发展，推动企业价值提升；（2）完善市场化激励机制，持续为股东创造价值；（3）强化投资者回报机制；（4）完善企业治理，为企业发展提供制度保障。
    关于本次吸取合并引进战略资金的使用，大家认为：（1）不能过分盲目追求短期内资产、收入利润快速增加，要结合企业制定的新战略来用好这部分资金；（2）对产品要看的准；（3）要积极的参与到医疗产业变革。大家会谨慎的把钱用好，请各位投资者放心。

7、云南白药投资中国抗体是基于什么目的？是仅作财务投资还是有其他方面的考虑？
     答：企业计划使用自有资金5,000万美金，以基石投资者的身份参与认购中国抗体制药有限企业在香港联合交易所的首次公开发行股份，此举将有利于提高企业资金利用效率，更好的借助资本市场优势推动企业的战略布局，加强企业在生物医药领域的布局，加速企业国际化进程，提升企业综合竞争实力。

8、企业未来发展战略如何定位？
    答：未来，企业将顺应混改带来的重要机遇，借助雄厚的资金实力，发挥长期累积形成的品牌、渠道和医疗资源优势，通过药品专利授权、战略合作、新品研发和兼并收购等方式，打造新的竞争优势和业绩增长点，逐步建成覆盖大健康全产业链的综合性平台。短期内积极布局经典骨科、伤口护理、女性健康等领域，聚焦专利新药等重磅产品，支撑上市企业业绩的稳步增长；中长期将与国内顶尖大学等全球一流的科研机构合作，建设骨科医学中心，构建基于个性化需求的综合解决方案医疗服务平台，打造骨科医疗生态圈。未来，云南白药将力争成为涵盖经典骨科、个人健康护理、中药资源、现代医疗及康复服务、健康食品、医疗器械、新品妇科等领域的大健康全产业链的综合性服务平台，提升上市企业在全球医药健康产业中的竞争力及话语权。

云南白药集团股份有限企业
证 券 部
2019年10月29日